从半马到西湖娱乐城- 西湖娱乐城官方网站- APP格斗场：天弘基金解码机器人产业投资密码

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　　今年以来，机器人行业在技术创新与市场推广方面接连取得突破，催化机器人主题投资热度持续升温。中证指数官网数据显示，截至5月27日，近一年中证机器人指数涨幅达21.70%，市场资金积极借道主题ETF抢抓产业从“实验室”到“生产线日晚，机器人格斗赛登陆CCTV10引发全民关注！近期，韭圈儿创始人北落的师门携手天弘基金机器人ETF(代码：159770，联接基金代码：A类014880，C类014881)。基金经理祁世超在《情投E合》直播间联袂复盘，以前沿视角复盘赛事亮点，围绕机器人动作操控技术突破、产业链竞争格局、政策支持力度及机器人指数投资等内容，全方位解读机器人产业的现在与未来。

　　祁世超：之前在现场看马拉松比赛时，看到人类选手都先后通过，而机器人却迟迟未到，最终仅个别机器人坚持到最后，实际表现与宣传预期有较大差距。不过这也让大众对机器人的认知回归到更符合现实的状态，对产业发展而言并非坏事。看过5月25日的机器人格斗赛后，我觉得短短几个月内机器人迭代速度很快，尽管动作流畅度和人类操控方式与想象的有所差别，但比赛已具备一定观赏性，后续有望商业化满足娱乐需求。从技术角度讲，机器人的动作流畅度有所提升，但目前仍需人类精细化操控，与之前设想的机器人自主算法控制、人类仅下达模糊指令的模式存在差距。

　　祁世超：国内外竞争呈现“追赶与卡脖子并存”的态势。今年国内大模型领域突破明显，如DeepSeek的推理能力已接近国际水平，但基础设施仍存差距，英伟达高端训练芯片禁售，导致国内算力受限，大模型算法仍需追赶OpenAI。硬件制造和产业链整合是国内核心优势。参考新能源汽车的逆袭路径，国内机器人供应链已初现百花齐放的内卷内卷式繁荣。当前受限于芯片算力，国内竞争集中在中低维度，高维突破需依赖核心芯片技术突破，一旦实现高端国产芯片突破，配合成熟的硬件制造基础和场景落地经验，国内机器人产业将从内卷转向高阶创新，真正参与全球顶层竞争。当前阶段，我们正在等待量变到质变的临界点。

　　祁世超：当前政策支持力度极大。从顶层来看，国家领导人近期会见宇树科技、调研智元机器人等企业，体现高层重视；“十四五”“十五五”规划更将AI与机器人产业列为战略性新兴产业。地方政府层面，因新能源车、光伏等产业增长放缓，正依托原有制造业基础，扶持引导车企零部件供应商跨界布局机器人产业。从政策内容来看，当前政策支持涵盖多元维度，金融上提供低息贷款，产学研合作推动技术转化；还创新性通过举办机器人马拉松、拳击赛等竞技项目扩大产业影响力，后续将拓展足球、体操等展示场景，既检验技术成熟度，又向公众普及产业进展。整体形成从国家战略到地方落地的全方位支持体系，助力机器人产业产业链加速迭代。

　　祁世超：机器人指数属于主题性指数，编制规则会选取机器人产业链上下游公司，包括上游控制层、执行层、传感器，以及下游本体制造和应用集成等环节。在具体权重的选择上，主要依据选股样本的流动性和市值大小进行排序。未来指数编制规则可能会对核心环节公司放宽权重上限，更凸显机器人的科技属性。机器人指数行业分布以机械类公司为主，但未来可能会扩展到更多行业，例如汽车产业链中的一些公司，如果它们在机器人核心零部件供应方面有显著业绩增长，也有可能被纳入指数。

　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。